{"id":21920,"date":"2026-10-08T15:49:19","date_gmt":"2026-10-08T18:49:19","guid":{"rendered":"https:\/\/alianzo.com.br\/?p=21920"},"modified":"2026-10-08T15:54:06","modified_gmt":"2026-10-08T18:54:06","slug":"queda-da-selic-o-que-a-trajetoria-de-juros-mais-baixos-significa-para-ma","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/alianzo.com.br\/en\/blog\/queda-da-selic-o-que-a-trajetoria-de-juros-mais-baixos-significa-para-ma\/","title":{"rendered":"Queda da Selic: o que a trajet\u00f3ria de juros mais baixos significa para M&A"},"content":{"rendered":"\t\t
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O Boletim Focus do Banco Central j\u00e1 projeta novos cortes na Selic at\u00e9 2027. Para quem pensa em comprar, vender ou captar, a pergunta deixou de ser \u201cse\u201d e passou a ser \u201cquando\u201d entrar nessa janela.<\/em><\/p>

A Selic entrou em trajet\u00f3ria de queda, e o mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es j\u00e1 reage a isso antes mesmo do corte seguinte acontecer. Segundo o Boletim Focus do Banco Central<\/a>, divulgado em 5 de outubro de 2026, a mediana das proje\u00e7\u00f5es aponta a Selic em 13,50% ao final de 2026 (est\u00e1vel pela segunda semana seguida) e em 12% ao final de 2027.<\/p>

Juro mais baixo muda duas vari\u00e1veis que definem diretamente o apetite por M&A: o custo de financiar uma aquisi\u00e7\u00e3o e a taxa usada para trazer o fluxo de caixa futuro de uma empresa a valor presente. Quando as duas caem ao mesmo tempo, comprar fica mais barato e vender fica mais vantajoso \u2014 o que historicamente aquece o volume de neg\u00f3cios no Brasil.<\/p>

Os n\u00fameros do pr\u00f3prio mercado j\u00e1 mostram esse movimento em forma\u00e7\u00e3o. Segundo a Pesquisa Trimestral de M&A da KPMG<\/a>, o Brasil registrou 610 transa\u00e7\u00f5es no primeiro semestre de 2026, movimentando R$ 195 bilh\u00f5es: uma queda de 35% no n\u00famero de neg\u00f3cios frente ao mesmo per\u00edodo de 2025, mas um avan\u00e7o de 22,3% no valor agregado das transa\u00e7\u00f5es.<\/p>

Esse descompasso entre volume e valor conta a hist\u00f3ria real do momento: o mercado est\u00e1 mais seletivo, mas n\u00e3o mais frio. Menos neg\u00f3cios, maiores e mais bem estruturados, com capital internacional ganhando peso. Para o s\u00f3cio que avalia comprar, vender ou captar, entender essa din\u00e2mica agora define se a empresa entra na janela certa ou chega atrasada a ela.<\/p>

Por que a queda da Selic muda a equa\u00e7\u00e3o do M&A<\/h2>

A Selic funciona como a taxa de refer\u00eancia para duas contas que decidem se um neg\u00f3cio de M&A sai do papel: o custo da d\u00edvida que financia a aquisi\u00e7\u00e3o e a taxa de desconto que converte o fluxo de caixa futuro da empresa-alvo em valor presente.<\/p>

Quando a Selic cai, o comprador consegue financiar parte da aquisi\u00e7\u00e3o com d\u00edvida mais barata, o que aumenta o valor que ele pode pagar sem comprometer o retorno esperado do investimento. Ao mesmo tempo, a taxa de desconto usada no valuation tamb\u00e9m cai, e isso eleva o valor presente dos resultados futuros da empresa-alvo.<\/p>

O efeito pr\u00e1tico: a mesma empresa, com o mesmo resultado operacional, vale mais em um cen\u00e1rio de juro baixo do que em um cen\u00e1rio de juro alto.<\/strong> Esse \u00e9 o motivo pelo qual ciclos de queda de Selic historicamente coincidem com acelera\u00e7\u00e3o de M&A no Brasil, e tamb\u00e9m pelo qual o movimento atual j\u00e1 aparece nos n\u00fameros do primeiro semestre de 2026.<\/p>

O que os n\u00fameros do mercado brasileiro de M&A j\u00e1 mostram em 2026<\/h2>

A leitura setorial da KPMG mostra onde o capital est\u00e1 se movendo primeiro. Minera\u00e7\u00e3o<\/strong> liderou o primeiro semestre, com alta de 55% no volume de neg\u00f3cios e R$ 47,86 bilh\u00f5es movimentados, sendo que o capital estrangeiro respondeu por 99% das transa\u00e7\u00f5es do setor. Energia<\/strong> saltou de R$ 2,7 bilh\u00f5es no primeiro trimestre para R$ 18,2 bilh\u00f5es no segundo, puxada por bioenergia e megadeals de transmiss\u00e3o.<\/p>

O setor de tecnologia, m\u00eddia e telecomunica\u00e7\u00f5es<\/strong> refor\u00e7a o mesmo padr\u00e3o: o volume de transa\u00e7\u00f5es caiu 26%, mas o valor avan\u00e7ou 400% no comparativo anual. Isso confirma que o mercado n\u00e3o desapareceu \u2014 ele migrou para opera\u00e7\u00f5es maiores e mais concentradas, com investidores dispostos a pagar mais por ativos de qualidade.<\/p>

O capital internacional tamb\u00e9m ganhou peso de forma inequ\u00edvoca: as transa\u00e7\u00f5es cross-border somaram R$ 102 bilh\u00f5es no primeiro semestre, um crescimento de 153% em valor mesmo com 18% menos neg\u00f3cios. J\u00e1 as opera\u00e7\u00f5es dom\u00e9sticas recuaram em volume e em valor, o que indica que o investidor estrangeiro est\u00e1 lendo o cen\u00e1rio brasileiro de juro em queda antes e com mais convic\u00e7\u00e3o do que boa parte do mercado local.<\/p>

Como juros mais baixos afetam valuation, financiamento e apetite do comprador<\/h2>

Para o s\u00f3cio que avalia vender, a conta \u00e9 direta: valuation e taxa de juros se movem em dire\u00e7\u00f5es opostas.<\/strong> Quanto mais a Selic cai, maior tende a ser o m\u00faltiplo que o mercado est\u00e1 disposto a pagar pela mesma gera\u00e7\u00e3o de caixa, porque o custo de oportunidade de investir em renda fixa cai junto.<\/p>

Para quem avalia comprar, o benef\u00edcio aparece do lado do financiamento: d\u00edvida mais barata permite estruturar uma opera\u00e7\u00e3o alavancada com menor press\u00e3o sobre o fluxo de caixa p\u00f3s-aquisi\u00e7\u00e3o. Fundos de private equity e venture capital j\u00e1 responderam a esse sinal: segundo a KPMG, o capital de PE\/VC aplicado no primeiro semestre de 2026 cresceu 30,5% em valor, mesmo com retra\u00e7\u00e3o relevante no n\u00famero de opera\u00e7\u00f5es, o que mostra concentra\u00e7\u00e3o em teses de maior convic\u00e7\u00e3o.<\/p>

A combina\u00e7\u00e3o de juro em queda com seletividade de mercado cria um cen\u00e1rio espec\u00edfico: quem chega com a empresa organizada, due diligence facilitada e governan\u00e7a em dia consegue capturar o pr\u00eamio da janela. Quem chega desorganizado perde tempo justamente no momento em que o comprador tem mais alternativas para escolher.<\/strong><\/p>

Quem sai na frente: setores e perfis de empresa mais procurados agora<\/h2>

Tr\u00eas caracter\u00edsticas aumentam a atratividade de uma empresa nesse momento do ciclo:<\/p>